ROE PER PBR 과 주주환원이 필요한 이유 (출처 : 슈카월드)

최근에 슈카월드 선생님께서 정말 좋은 유투브 컨텐츠를 시작 하셨던데
덕분이 엄청 헷갈려 하던
roe pbr per에 대해서 이해를 할 수 있었고
추가적으로 왜 미국은 그렇게 주주환원을 하는지도 이해를 할 수 있었다.

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ROE

 

100만원을 갖고 10만원을 버는 경우
ROE는 10%

100만원 자본으로 20을 버는경우
ROE=20%

roe = return on equity
여기서 하나 깨달은 점은 수익이 10프로 이면 은행 이자가 5% 이면 당연히 기업에 투자를 할 것이다.

하지만 최근에 고금리가 매우 문제가 되고 있는건 아래 케이스에서도 알 수 있지만
금리가 5%인데 비해 회사의 이익이 5%가 나오는 회사는 많지 않다.
그렇게되면 당연히 자본은 은행으로 들어가게 될것이고 회사의 운영은 힘들어지는것이다.
그래서 고금리가 무섭다고 하는 이유가 여기 있었다.

 

PBR

 

PBR은 이익 대비 시가총액의 비율을 의미한다.
10을 버는 회사의 시가총액이 200이면
PBR=20

보통 제조업의 경우 5-7정도
이고 sw 회사 같은경우 20도 보여주고 있다.

 

 

PBR

 

PBR은 자본대비 시가총액을 의미한다
price book value ratio

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여기서 주주환원의 이유가 나오는데
돈을 벌게되면 자본이 쌓이게 마련이다.
그러면 100이던 자본이 200이 되면
roe가 10%였던 회사가 5%가 되는 꼴이다.

그래서 주주환원을 통해서 자본은 주주들에게 돌려주면
roe를 낮춰서 좋은 기업평가를 받을 수 있고
지속적인 투자를 받을 수 있게 되는 셈이다.

그런 선순환 구조가 이루어져야하지만
코스피같은 경우는 주주환원을 하지 않으니
순환하지 않는 구조가 되고
은행같은경우는 자본을 엄청 쌓고만 있는 기업들이 많다고 한다.

무튼 결과적으로 ㅎㅎ
roe는 높을 수롣 좋고
per는 적정 가격이어야 좋다!